Na semana passada, os mercados de ações operaram em forte volatilidade. Muitos ativos que eram as grandes apostas, juntamente com o índice principal, acabaram ficando de lado nas carteiras recomendadas para os próximos cinco dias.

Os analistas da Warren, Celso Placido, Frederico Nobre e Lucas Xavier, optaram por trocar dois ativos para essa semana: Taesa (TAEE11) e Minerva (BEEF3). Entraram: Unipar (UNIP6) e Orizon (ORVR3).

A equipe destacou os seguintes ativos e todos com peso em 20%:

Itaú Unibanco (ITUB4):

“O ativo correspondeu ao que esperávamos e respeitou a região com força compradora, pegando movimento interessante para buscar os R$ 25,50 que havíamos mencionado na semana passada. A superação da média de 9 no gráfico diário sinaliza aumento da força compradora.”

Orizon ON (ORVR3):

“Foi uma correção interessante no gráfico semanal, bem em cima da nossa média agressiva de 9 períodos deixando um candle de compra, sinalizando que pode retomar a tendência de alta que está mantendo em 2022 e buscar topo histórico em R$ 36,50.”

Unipar (UNIP6)

“Depois de ser retirada da carteira por ameaçar virar para uma tendência de baixa, optamos por trazer de volta a UNIP6 por conta do respeito às médias curtas no gráfico semanal e a presença de um candle comprador, sugerindo retomada da tendência de alta.”

PetroRecôncavo (RECV3)

“O ativo segue firme na busca do nosso alvo em R$ 28,00. Com a formação que apresenta e a boa performance, não há motivos para a retirada de RECV3. O fato de estar próxima da média, com bom volume e candles compradores nos faz optar por sua manutenção.”

Klabin (KLBN11)

“O ativo ainda se mantém na região que nos chamou atenção em primeiro lugar e manteve um candle interessante de compra, sugerindo que ainda é uma região de suporte e que devemos ver uma recuperação em breve até R$ 23,50.”

Desempenho da semana anterior

A Warren Semanal encerrou a semana abaixo do IBOV, com -0,52% de rentabilidade contra +1,70% do índice de referência.

“A carteira teve um desempenho abaixo do esperado por conta da péssima performance de BEEF3, que caiu mais de 7% no período afetando toda a carteira. O conservadorismo adotado não foi adequado para bater o IBOV, mas ainda assim obtivemos uma performance interessante dada a queda de BEEF3.”

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Warren Buffett é o maior investidor da história – é muito difícil de discordar disso. Com um resultado de 20% ao ano desde 1964, o “Oráculo de Omaha” multiplicou seu capital por diversas vezes, a ponto de se tornar um dos homens mais ricos do mundo. E não precisou ter inventado um produto usado por bilhões. O que ele faz qualquer um pode fazer.

Mas o que faz ele ser tão melhor que a médias dos investidores? A estratégia de investimentos dele é melhor, ponto final. Ao longo dos anos, ele foi explicando o que a maior parte das pessoas fazem de errado ao investir. Mas antes, não esqueça de entrar nos nossos grupos de WhatsApp e receber notícias do mercado em tempo real , além de materiais, relatórios e outras informações que vão te ajudar a investir melhor e guardar mais dinheiro. Confira:

1 – Dinheiro na forma de… dinheiro

O primeiro erro dos investidores é manter seu dinheiro na forma de… dinheiro! O ideal é estar sempre posicionado, com seu dinheiro rendendo alguma coisa o tempo todo. Muita gente fala para sempre ter um percentual líquido para aproveitar oportunidades – no caso do Brasil, na poupança ou Tesouro Selic -, mas Buffett acha que isso é um erro. “A gente nunca tem dinheiro por ter dinheiro. Uma posição de x% em dinheiro”, afirma o investidor. “Nós queremos todo nosso dinheiro trabalhando em bons negócios. Às vezes vendemos alguma coisa e acabamos tendo mais dinheiro que gostaríamos. Nós queremos nosso dinheiro empregado em algo!”, completou.

2 – Pensar no mercado

Investidores como Buffett estão sempre de olho nas empresas, na qualidade delas e no preço delas, independente de como está o mercado de ações como um todo. “Charlie e eu nunca temos uma opinião sobre o mercado. Não seria bom e impactaria nossas opiniões boas. Se estamos certos a respeito de um negócio, se pensamos que aquela empresa é atraente, seria tolo não tomar ação por pensar no que o mercado vai fazer ou não”, destaca.

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3 – Diversificação

O terceiro erro apontado por Buffett é o da diversificação excessiva. Se uma pessoa sabe o que está fazendo, não faz sentido ela investir em 30, 40 ações diferentes. “Diversificação é um seguro contra a ignorância. Se você não sabe analisar empresas e quer se proteger, compre tudo! Está tudo bem. Isso é uma estratégia perfeitamente aceitável. Mas se você sabe, é um erro. Não existem 30, 40 empresas fantásticas. E todo dinheiro que você coloca na 30ª ação da lista que você gosta é um dinheiro a menos para colocar na empresa número um da lista”, afirma. Buffett não tem dezenas de ações investidas, são só algumas poucas empresas que ele se sente extremamente confiante. “Três empresas fantásticas. É isso que você precisa para se dar bem”, completa.

4 – Tomar risco

Para Buffett, volatilidade não é uma forma de mensurar o risco de um investimento – para ele, as pessoas que ensinam como mensurar riscos de investimentos (e usam beta para isso) não sabem nada sobre risco e cometem esse erro. “Fazendas aqui vendiam por US$ 2.000 por acre. Quando tivemos um crash, o beta subiu muito e o preço caiu para US$ 600 por acre. Eu comprei aí. E quem usa a volatilidade para medir risco diria que eu comprei um ativo muito mais arriscado do que essa mesma fazenda quando vendia a US$ 2.000. Não faz sentido”, afirma. Investidores fazem isso também com ações. “Risco vem da natureza de certos negócios. Alguns negócios são arriscados por natureza. O risco vem de não saber o que você está fazendo. Você tem que saber, conhecer o negócio que está operando, as pessoas que você está negociando, e que o preço é sensível”, completa.

5 – Emocional, não inteligência

Ser um investidor, afirma Warren Buffett, é uma questão de ter o emocional em dia, não de ser muito inteligente. “Você não precisa saber jogar xadrez 3D. Você precisa de uma personalidade estável, que não tem grandes prazeres de ir com a manada ou contra a manada”, diz.

6 – Comunicação

Para Buffett, o melhor investimento que alguém pode fazer é melhorar suas capacidades de comunicação. “Se você não sabe se comunicar é como piscar para uma garota no escuro. Nada acontece. Se você investe em você mesmo, ninguém pode te tirar isso. Lembre que você tem uma mente e um corpo”, afirma.

Warren Buffett é completamente contra qualquer tipo de regra de investimento – como, por exemplo, investir 60% em ações e 40% em dívida. “É besteira”, afirma. O que ele acha que é o correto é investir de maneira “correta”, “se parece inteligente fazer alguma coisa. Vai lá e faça! Pare de querer seguir essas regras inventadas”, diz. “Muita coisa que você vê em regras de alocação é puro marketing. As pessoas que inventam isso querem que você pense que elas são insubstituíveis, que vocês vão perder dinheiro se não as seguir. BESTEIRA”, termina.

8 – Day Trade

O desprezo de Warren Buffett por day trades é conhecido, para ele é a mesma coisa que realizar uma aposta. “É o desejo das pessoas de apostar. Day Trade é a definição de apostar. A propensão das pessoas em apostar é grande. E a aposta é uma espécie de imposto na ignorância, nas pessoas que vão fazer coisas em que as chances estão contra elas”, diz.

9 – Ações de crescimento

O penúltimo erro para Buffett é categorizar ações de maneiras diferentes, entre ações de crescimento e de valor – até pelo fato de que o crescimento, na maior parte das vezes, é positivo – e focar apenas nas que caem na primeira categoria. Nem todo crescimento é positivo e o foco não deve ser esse na hora de buscar por ações para comprar, se a companhia não tem capacidade de transformar crescimento em valor, não adianta. “Crescimento é parte da equação, mas se alguém te fala que você tem que ter seu dinheiro em ações de crescimento ou de valor, essa pessoa não entende de investimentos”, diz.

10 – Esperar pelo “momento certo”

Se você está investindo em empresas boas, você vai ter muitos anos pela frente com esses investimentos. “Por definição um negócio excelente vai permanecer excelente pelos próximos 30 anos. Se você não está confortável em deixar seu dinheiro em algo por 20 anos, não invista. Se você identificou uma empresa excelente é melhor você comprar as ações logo”, completa, lembrando que tentar acertar o “tempo” do mercado é uma forma muito boa de perder dinheiro.

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Warren Buffett está comprando ações do Nubank conforme elas caem. De acordo com formulário registrado na SEC, a CVM norte-americana, o maior investidor da história adquiriu US$ 1 bilhão em ações da empresa somente em dezembro, já que o relatório é referente ao último trimestre e o IPO do Nubank foi no dia 9 de dezembro. Na época, reportou-se que Buffett havia comprado US$ 250 milhões na abertura de capital.

Talvez aproveitando as quedas contínuas do Nubank – que chegou a cair mais de 16% desde o IPO em dezembro, ele continuou comprando ações até montar uma nova posição em US$ 1 bilhão no dia 31 de dezembro. Buffett já havia investido US$ 500 milhões em uma rodada de captação da empresa, antes da abertura de capital.

Em janeiro, as ações continuaram a não performar bem, fazendo com que no dia 28 elas estivessem em seu menor patamar histórico, com queda de mais de 40% frente o preço do IPO. Ainda não se sabe se Warren Buffett comprou mais ações neste início de ano, ou até mesmo se vendeu – muito embora o perfil do investidor não seja de “comprar e vender” ações rapidamente, o que praticamente faz o mercado descartar uma possível venda tão cedo.

Enquanto Buffett estava comprando, os grandes bancos recomendaram a venda das ações do banco digital brasileiro. BTG, Bradesco e Itaú lançaram relatórios recentes destacando o quanto a ação parece cara frente os adversários – e o Bradesco, por exemplo, estimou que os papéis do Nubank ainda devem cair mais 45%! Buffett não deu ouvido e vai comprando ações.

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Warren Buffett é o maior investidor da história. A Berkshire Hathaway já retornou mais de 2.000.000% em retornos desde 1964. Sim, mais de 2 milhões de retorno desde o começo. Esse número assustador representa um retorno de mais de 20% por ano – o dobro do S&P 500, o benchmark da Berkshire. Essa performance demonstra não só a qualidade de Buffett como investidor, mas também a consistência.

Em qualquer investimento, existem quatro regras que ele e Charlie Munger, VP da Berkshire Hathaway, seguem: compreender o negócio, buscar vantagem competitiva significativa e durável, gestão talentosa e integra e, por último, ter uma margem de segurança. Se seu investimento não segue essas quatro regras, é melhor desistir dele – e elas são válidas em qualquer momento da história.

Para 2022, há três fatores que Buffett vê para os investimentos. Os mercados de ações americanos estão muito “caros”, o que dificulta os investimentos por lá, mas os papéis brasileiros não estão. A recomendação de Buffett é evitar os negócios que estejam com preços elevados – e esperar por boas oportunidades surgirem, bons negócios com preços convidativos. “Você não faz dinheiro enquanto você compra e vende ações, você ganha dinheiro conforme espera”, dizia Charlie Munger.

Se achar uma boa barganha está difícil nos EUA – o que fez a Berkshire praticamente dobrar seu caixa nos últimos anos -, por aqui existe essa possibilidade. O importante é, novamente, entender o que faz aquele negócio ser bom e compreender se aquilo é uma oportunidade ou não. E não precisam ser muitos: Buffett já disse várias vezes que três bons negócios são o suficiente para uma vida inteira, o excesso de diversificação pode ser perigoso!

E há uma estratégia que Buffett recomenda também, caso você não encontre nenhum tipo de barganha na bolsa – compre um fundo passivo, como os ETFs de Ibovespa. O importante, diz ele, é o tempo, capaz de transformar isso em um retorno fenomenal – e não encontrar o momento perfeito para comprar ou vender ações. Se ele tivesse investido 10 mil dólares no início de sua carreira, e nunca mais, teria um patrimônio de 51 milhões de dólares. Bem abaixo do patamar atual, mas o suficiente para garantir conforto material para uma família por gerações.

“Compre um índice de fundos e esqueça as notícias, esqueça tudo. Nunca mais olhe para o mercado acionário. Se você comprasse uma fazenda e tivesse um inquilino, deixa esse inquilino comandar a fazenda por você!”, já disse Buffett. “O grande racional por trás de um índice de fundos é falar: eu acho que os negócios deste país vão ir bem por um longo período de tempo, mas eu não sei o suficiente para escolher os melhores e nem o melhor momento, e não tem nada de errado com isso! Eu mesmo não sei o melhor momento, às vezes eu sei escolher um dos melhores, mas não é sempre. E eu não conseguiria escolher os melhores só estivesse olhando uma lista”, completa.

Para ele, a melhor estratégia de investimentos para o longo prazo é justamente investir para o longo prazo – e não ficar perdido em apostas de curto ou médio prazo em empresas X ou Y, que podem só te fazer perder dinheiro. Esse tipo de investidor precisa ser paciente e continuar investindo com consistência ao longo do tempo.

Inflação é um tema global

Os Estados Unidos estão com uma das maiores inflações já vistas em sua história, com 6,8% em 2021 – o suficiente para a inflação ser considerada altíssima por lá e fazer os investidores repensarem suas posições. Por lá, a taxa de juros continua próxima de zero, mas com grandes chances de se elevar nos próximos meses, como resposta para a inflação, que é uma consequência da fortíssima expansão monetária americana, decorrente dos estímulos para superar a crise de 2008 (sim, ainda) e da pandemia. “Na economia você nunca pode fazer só uma coisa, tem sempre que se perguntar: e agora o que?”, afirmou em evento.

Em 1982, a última vez que a inflação incomodou profundamente os EUA – com uma taxa de 15%! -, Buffett afirmou que momentos de alta inflação, como os que a gente vive constantemente no Brasil, favorece negócios com duas características: aqueles que possuem habilidade de aumentar de preço facilmente, sem medo de perder market share ou volume, e capacidade de ganhar mais dinheiro (mesmo que por conta da inflação e não crescimento) sem ter de aumentar os investimentos de capital significativamente – que representam duas das regras douradas: vantagens competitivas significativas e margem de segurança.

E com o aumento dos juros globais, principalmente nos Estados Unidos – que deve vir antes do esperado -, o investidor precisa estar atento para que esse cenário não causem uma mudança muito agressiva nos valuations do mercado acionário. Por aqui, os juros já subiram e devem continuar a subir, e quando os juros americanos subirem, boa parte do dinheiro de estrangeiros pode voar para outras oportunidades também – o que abre a possibilidade de encontrar negócios em valores atraentes.

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